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聚氨酯软泡产业链2019下游市场回顾及2020行情展望 |
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2020年伊始，突如其来的新冠疫情给中国甚至全球带来前所未有的冲击与挑战，随着中国政府2020年一季度对新冠疫情的有效管控及未来疫情常态化的控制下，国内大部分地区生产制造行业顺利实现了复工复产。根据率捷咨询对聚氨酯软泡行业持续的运行追踪来看，因全球疫情的波动影响，2020年的聚氨酯软泡增长速度将低于2019年。
为了更加直观的面对未来的挑战，率捷咨询与大家首先回顾一下2019年软泡行业运行的基本情况。
2019年，据率捷咨询统计，软泡领域消耗聚醚消耗约在215万吨左右，同比增长约3.6%。虽实现上涨，但与2018年相比，增速仍在放缓。
2019年，下游全行业格局同上一年整体变化不大。其中软体家具仍是软泡消耗的主力军，占比超过40%，并相比于2018年占比增长了1%左右。而汽车行业，因总产量下降，对于软泡聚醚多元醇的需求下滑，致使其在全行业消耗中份额下降1个百分点，其他领域份额基本保持持平。
图表1: 2019年软泡聚醚多元醇各领域消耗占比
数据来源：率捷咨询2019年软泡产业链年报
具体来看，软体家具是我国聚氨酯软泡领域支柱型产业，2019年软体家具增长速度要高于家具整体增长速度，虽受房地产增速放缓及贸易战、反倾销的影响，但由于中国软体家具由原来单一的功能性家具消费产品扩展为更具快消品消费特征性产品，加上中国软体家具出口供应链地位的不可替代性，整体软体家具市场虽有明显放缓，但仍保持正向增长。2020年若非新冠疫情影响，我国软体家具行业仍有较大可能性实现增长。
汽车行业，作为第二大软泡下游，主要应用在汽车座椅、地垫、前档围和顶棚这几个部件中，以消耗高回弹聚醚和POP聚醚为主。2019年因汽车产销量呈现7.5%左右的下滑，因此软泡原材料受到相应波及也出现了消耗下降的局面。2020年全球宏观经济增速仍无改观，同时受国内外疫情影响，汽车行业第一季度表现整体较差，因此全年的下滑基本已无悬念，至于下滑幅度需待政策的帮扶后市场的实际反映情况。
而鞋服行业对软泡的消耗较为稳定，但总体仍呈现下滑趋势。2019年，受贸易战影响，出口订单减少，服装总产量呈现下滑趋势，同比2018年小幅减产3.28%。反映在软泡聚醚原料消耗方面，服装行业聚醚消耗减少约600吨。而鞋材方面，运动鞋的量虽在快速增长，但运动鞋轻量化的趋势对泡棉使用量的增长造成较大的威胁。
因软体家具、汽车、鞋服行业占到软泡消耗的75%左右，所以看2020年软泡行业能否实现增长，关键就看这些行业的实际表现。但从2020年第一季度，主要软泡行业终端数据来看，我国软泡行业下游因疫情影响呈现不同程度的下滑。
软体家具行业，据率捷咨询跟踪统计，2020年第一季度我国软体家具行业产销同比去年同样下降30%以上。
汽车行业，据汽车工业协会统计，产销同比下降45.2%和42.4%。
同时，服装鞋帽类依据国家统计局1-3月社零消费额，同比下滑32.2%。综合以上相关指标，预期2020Q1聚氨酯软泡产业链下游全行业需求总体下滑位于30%-40%。
四月刚刚结束，国内市场环比二月三月出现明显复苏趋势。考虑到国家宏观层面对于企业的帮扶，对于居民终端消费的各项刺激政策，以及对于各行业复苏对应发起的提振支持，像6月即将举办的全线上广交会、新能源汽车补贴及购置税免征延期政策对于行业复苏均是重大利好因素。
但海外市场方面难言乐观，自从3月中下旬以来海外疫情持续发酵，欧洲、北美这些软体家具重要的海外消费市场成为疫情爆发重灾区。由海外疫情引致的国内生产订单大量取消或延迟继而造成海外订单产品转向国内需求市场，致使第二季度产品库存累积，仅靠国内内销市场需求拉动企业生产消耗。因此，虽然Q2国内市场表现将会远好于Q1,但由于海外需求受到抑制，率捷咨询预计Q2软泡下游全行业也难以恢复到去年同期水平。对于2020H2来说，Q3预期是海外市场开始逐渐恢复的阶段，而海外市场整体复苏可能要等到9-11月。届时，半年多来受到抑制的终端需求，加上一段时间消费延后碰到企业重要的终端大促节点，预期会是全年中消费端表现最积极的时段。
因此纵观全年，率捷咨询对于软泡下游全行业的市场预估并不乐观，软体家具行业由于海外市场贡献率高达30%以上，初步预期全年下滑10-20%左右，汽车行业受政策层面的引导市场表现虽不及去年，但同比下滑幅度不会过大，预期仍在10%附近。引导到上游聚氨酯原料供应环节，2020年全行业累计下滑预期初步估计10-15%左右，具体行情仍待日后监测。, |
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